今天，AI賽道再次暴走，存儲芯片、AIGC、AI芯片、ChatGPT、算力、文化傳媒、游戲等相關(guān)板塊均處在漲幅榜前列。

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千億巨頭再創(chuàng)歷史新高

【資料圖】

而股價(jià)再創(chuàng)歷史新高的科大訊飛，無疑是今天AI賽道的“流量擔(dān)當(dāng)”。該股今天以1.85%明顯低開，開盤后快速拉升，至收盤大漲9.27%，股價(jià)報(bào)收74.85元，繼4月4日創(chuàng)出歷史新高后，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。2022年10月12日（該股盤中創(chuàng)出29.74元階段新低）以來，科大訊飛已累計(jì)大漲140.68%，市值增加約1013億元。

此外，今天科大訊飛成交額達(dá)115.78億元，成為日內(nèi)A股成交額最大個(gè)股，與其2017年8月28日創(chuàng)下的上市以來單日最大成交額117.87億元十分接近。

平安證券認(rèn)為，“訊飛星火認(rèn)知大模型”的迭代升級，將持續(xù)提高公司在人工智能領(lǐng)域的核心競爭力，公司在我國人工智能領(lǐng)域的龍頭地位將進(jìn)一步鞏固。有投資人士更是直言，科大訊飛就是A股最好的AI龍頭公司，甚至認(rèn)為科大訊飛的市值有望達(dá)到一萬億。

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ChatGPT概念集體上漲

隨著ChatGPT的爆火，國內(nèi)大模型也是人聲鼎沸。科技部新一代人工智能發(fā)展研究中心日前發(fā)布的《中國人工智能大模型地圖研究報(bào)告》顯示，目前，中國和美國研發(fā)的大模型數(shù)量占全球總數(shù)的80%以上。其中，中國10億參數(shù)規(guī)模以上的大模型已發(fā)布79個(gè)。

百度、騰訊、華為、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭均發(fā)布了自己的AI大模型產(chǎn)品。日前科大訊飛發(fā)布了訊飛星火認(rèn)知大模型1.5版本，今天360智腦大模型也正式發(fā)布。

民生證券研報(bào)指出，在經(jīng)歷二月至三月的大模型集中發(fā)布期、四月至五月的產(chǎn)品研發(fā)期和政策方向逐步明確后，六月起AI大模型產(chǎn)品和應(yīng)用有望迎來集中發(fā)布。

今天ChatGPT概念大漲2.29%，除上述科大訊飛外，天娛數(shù)科、嶺南股份強(qiáng)勢漲停，光云科技大漲9.6%，新致軟件、捷成股份、浙大網(wǎng)新等也漲幅居前。

03

算力需求爆發(fā)

隨著國內(nèi)外廠商加速AI大模型訓(xùn)練，接入用戶數(shù)量激增，算力需求將迎來井噴。中信建投表示，AI快速發(fā)展的背景下，算力仍是非常緊缺的資源。

而據(jù)廣發(fā)證券李雪峰等人測算，隨著國內(nèi)生成對話式AI產(chǎn)品加速推廣，在樂觀假設(shè)下，國內(nèi)AI大模型在訓(xùn)練與推理階段或產(chǎn)生相當(dāng)于1.1萬臺至3.8萬臺高端AI服務(wù)器的算力需求。以英偉達(dá)單片A100 GPU產(chǎn)品售價(jià)10萬元、AI加速卡價(jià)值量占服務(wù)器整機(jī)約70%計(jì)算，則對應(yīng)126億元至434億元增量AI服務(wù)器市場規(guī)模。

今天算力概念大漲2.17%，板塊中亞康股份20CM漲停，浪潮信息、瀾起科技、寒武紀(jì)-U、天孚通信等個(gè)股也上漲明顯。此外，光通信模塊、液冷服務(wù)器等算力需求相關(guān)板塊今天也表現(xiàn)強(qiáng)勢。

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傳媒板塊也嗨了

而作為目前大模型應(yīng)用能見度最明顯的方向，今天文化傳媒、游戲等板塊也是上漲明顯。文化傳媒板塊中的慈文傳媒、電廣傳媒、掌閱科技、湖北廣電、人民網(wǎng)漲停，芒果超媒大漲超10%。紫天科技、天下秀、視覺中國等漲幅居前。而游戲板塊中，游族網(wǎng)絡(luò)、湯姆貓、世紀(jì)華通等漲幅居前。

華鑫證券認(rèn)為，文化傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展是伴隨內(nèi)容與新媒介融合以及新用戶圈層需求的共振，2023年上半年AI賦能傳媒互聯(lián)應(yīng)用帶來情緒與估值雙重修復(fù)，展望2023年下半年，從大模型切換至行業(yè)模型帶來新增可期，總體在分化中仍具布局價(jià)值。

信達(dá)證券研報(bào)則指出，AI+影視，AI+游戲，AI+虛擬形象等細(xì)分賽道都需要優(yōu)質(zhì)IP的支持。同時(shí)，各類多模態(tài)大模型的預(yù)訓(xùn)練也需要海量、高質(zhì)量、正版版權(quán)的內(nèi)容加持，AI或?qū)⒎糯髢?nèi)容版權(quán)的價(jià)值。

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AI賽道還能走多久？

作為年內(nèi)的最強(qiáng)賽道之一，最近有不少股民把AI行情和曾經(jīng)的新能源行情作類比，光模塊相當(dāng)于光伏逆變器，算力相當(dāng)于鋰礦，傳媒相當(dāng)于儲能，而科大訊飛、三六零等大模型股相當(dāng)于電池廠、整機(jī)廠，類似寧德時(shí)代、比亞迪的地位。

而在機(jī)構(gòu)看來，對于AI賽道的后市還是略有分歧的。浙商證券認(rèn)為，站在當(dāng)前，隨著人工智能崛起，將帶來以TMT為代表的結(jié)構(gòu)牛市。展望2023年，以算力、數(shù)據(jù)、大模型為代表的上游環(huán)節(jié)盈利有望逐步釋放。當(dāng)前正處在AI上游環(huán)節(jié)的主升段初期，核心特征在于，TMT和科創(chuàng)50指數(shù)慢漲，但基本面線索驅(qū)動(dòng)龍頭股超額收益不斷擴(kuò)大。結(jié)合產(chǎn)業(yè)趨勢、盈利階段、基金配置，TMT的切換仍處在早期階段。

而匯豐晉信基金則認(rèn)為，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，AI賽道無差別上漲的第一階段行情可能已經(jīng)結(jié)束，接下來將進(jìn)入到去偽存真的第二階段行情。有私募人士在接受中國證券報(bào)采訪時(shí)也認(rèn)為，AI雖然有望成為主導(dǎo)全年行情的主力軍，但并不意味著所有板塊都能“笑到最后”，一些行業(yè)（比如游戲、傳媒）的估值水平已經(jīng)上漲過快。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）