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格隆匯7月28日丨美銀證券發表報告，考慮對手方風險重燃，將碧桂園服務(6098.HK)目標價由17港元大削至8.3港元，評級由“買入”一舉降至“跑輸大市”。派息預期則保持不變。

報告指，碧桂園服務關連方碧桂園(2007.HK)于8至9月將面臨很多債務到期，而合約銷售疲軟。如果碧桂園面臨流動性緊張，對碧桂園服務的基本面影響可能包括，控股家族或出售碧桂園服務股份，以籌集資金支持碧桂園；碧桂園移交項目減少；如果碧桂園對碧桂園服務支持減少，碧桂園服務利潤率將不可持續；碧桂園應收賬款撥備損失。

鑒于上述因素，美銀證券將碧桂園服務2022至2025財年盈利預測下調20%至30%。同時預計碧桂園服務核心盈利將在2023財年同比下降10%以上。