博時(shí)基金“輕·投資”系列基金以兼顧固收產(chǎn)品的穩(wěn)健性和權(quán)益產(chǎn)品的收益彈性，極大地滿足了不同類型投資者的配置需求。近期，“輕·投資”穩(wěn)健系列再升級(jí)，博時(shí)穩(wěn)健增利債券型證券投資基金（代碼：A類018277，C類018278）即將上線發(fā)售——力爭(zhēng)在權(quán)益端保持較強(qiáng)的進(jìn)攻性，在債券端進(jìn)行較好的風(fēng)險(xiǎn)平衡。過(guò)往數(shù)據(jù)顯示，這樣的平衡能夠在幫助降低波動(dòng)的情況下，為客戶爭(zhēng)取創(chuàng)造更有吸引力的回報(bào)。

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“輕·投資”系列基金主要為純債或者低含權(quán)（小部分轉(zhuǎn)債、股票等）的基金，整體風(fēng)險(xiǎn)暴露相對(duì)較低，流動(dòng)性較好。投資者可以通過(guò)有效的資產(chǎn)配置，降低投資的波動(dòng)情況，力爭(zhēng)長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)。

為什么“輕·投資”系列受到關(guān)注？從中短期來(lái)看，股息率/10年國(guó)債收益率整體已處于中高位區(qū)間，股票資產(chǎn)性價(jià)比目前處于較優(yōu)區(qū)間，相對(duì)債市更具優(yōu)勢(shì)。過(guò)去十年間（2013.4.18-2023.4.17），通過(guò)將混合二級(jí)債基指數(shù)與市場(chǎng)主流指數(shù)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)混合二級(jí)債基指數(shù)相比滬深300、上證指數(shù)走勢(shì)平穩(wěn)，低于股市波動(dòng)且過(guò)往業(yè)績(jī)優(yōu)于債券市場(chǎng)的回報(bào)。

博時(shí)穩(wěn)健增利債券擬任基金經(jīng)理鄧欣雨先生履歷豐富，擁有14.7年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，近10年公募管理經(jīng)驗(yàn)。他于2008年碩士研究生畢業(yè)后加入博時(shí)基金，歷任固定收益研究員、固定收益研究員兼基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，現(xiàn)任混合資產(chǎn)投資部投資總監(jiān)助理及基金經(jīng)理。當(dāng)前，鄧欣雨共管理博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值、博時(shí)穩(wěn)健回報(bào)等8只基金，管理規(guī)模超164億。

鄧欣雨投資風(fēng)格穩(wěn)健，債券投資重視票息收益和騎乘收益，為組合長(zhǎng)期收益的重要來(lái)源。在權(quán)益投資方面，他重視行業(yè)和公司基本面中期趨勢(shì)，注重企業(yè)的成長(zhǎng)性和行業(yè)地位，長(zhǎng)期賺盈利的錢。通過(guò)市場(chǎng)中期趨勢(shì)方向判斷，鄧欣雨注重分析資產(chǎn)潛在相對(duì)收益比價(jià)，追求自上而下做細(xì)分資產(chǎn)輪動(dòng)，盡量降低交易頻率，做風(fēng)險(xiǎn)收益回顧分析以便做靈活調(diào)整。

目前，鄧欣雨管理滿3年的“輕投資”系列產(chǎn)品合計(jì)4只，基金表現(xiàn)均跑贏同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，且任職年化均超3.96%！作為一級(jí)債基，博時(shí)穩(wěn)健回報(bào)運(yùn)作期間秉持“輕·投資”理念，過(guò)去3年、5年均跑贏同期偏債混基金指數(shù)、一級(jí)債基指數(shù)、二級(jí)債基指數(shù)、同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，在過(guò)往區(qū)間同類排名持續(xù)靠前，過(guò)去3年、過(guò)去5年回報(bào)排名同類前5%。博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)運(yùn)作期間秉持“輕·投資”理念，風(fēng)格相對(duì)進(jìn)取，鄧欣雨任職以來(lái)年化回報(bào)8.25%，跑贏同期偏債混基金指數(shù)、二級(jí)債基指數(shù)、上證綜指和同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，超額收益顯著。

此次博時(shí)穩(wěn)健增利債券的發(fā)行屬于鄧欣雨穩(wěn)健系列的再升級(jí)。在資產(chǎn)配置策略方面，該只基金將通過(guò)自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析互相補(bǔ)充的方法，對(duì)股票、債券、基金和現(xiàn)金等資產(chǎn)類別進(jìn)行相對(duì)穩(wěn)定的適度配置，強(qiáng)調(diào)自上而下的宏觀分析與自下而上的市場(chǎng)趨勢(shì)分析有機(jī)結(jié)合進(jìn)行前瞻性的決策。在資產(chǎn)配置方面，該只基金在考慮宏觀基本面的影響因素的同時(shí)，考慮市場(chǎng)情緒、同業(yè)基金倉(cāng)位水平的影響，并根據(jù)市場(chǎng)情況作出應(yīng)對(duì)措施。

在資產(chǎn)配置層面，博時(shí)穩(wěn)健增利債券注重規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，將基于既定投資策略，充分衡量風(fēng)險(xiǎn)收益比后作出投資決策。在投資思路方面，該只基金將著重把握細(xì)分資產(chǎn)輪動(dòng)的節(jié)奏——自上而下注重中期趨勢(shì)方向判斷，分析資產(chǎn)潛在相對(duì)收益比價(jià)，追求自上而下做細(xì)分資產(chǎn)輪動(dòng)，盡量降低交易頻率，做風(fēng)險(xiǎn)收益回顧分析以便做靈活調(diào)整。概括而言，將配置優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)為主，輔以精選個(gè)股等多元投資策略增厚收益，力求在股市行情較好時(shí)把握機(jī)會(huì)、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

博時(shí)基金作為國(guó)內(nèi)老牌固收“大廠”，以豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)異的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，在行業(yè)內(nèi)塑造了良好口碑。截至2023年一季末，海通證券顯示，博時(shí)基金近10年固收基金整體業(yè)績(jī)96.02%，排名2/14；銀河證券顯示，博時(shí)基金債券投資方向資產(chǎn)凈值超3268.60億元，規(guī)模在行業(yè)排名2/137。博時(shí)固定收益團(tuán)隊(duì)榮獲中國(guó)證券報(bào)頒發(fā)的金牛獎(jiǎng)共13座（2009-2021年），上海證券報(bào)頒發(fā)的金基金獎(jiǎng)共5座（2004-2021年），證券時(shí)報(bào)頒發(fā)的明星基金獎(jiǎng)共18座（2006-2022年）。

截至2023年3月31日，博時(shí)基金公司共管理348只公募基金，管理資產(chǎn)總規(guī)模逾14435億元人民幣，是目前我國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一。

鄧欣雨當(dāng)前在管8只基金：（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)收益）

①博時(shí)穩(wěn)健回報(bào)債券（LOF）A/C類成立于2014年06月10日，由博時(shí)裕祥分級(jí)債券轉(zhuǎn)型而來(lái)。鄧欣雨任職日期為2018年04月23日至今，共同管理的基金經(jīng)理為羅霄（任職日期為2022年09月30日）。A類2018-2022年年度收益率為：6.31%、9.36%、10.28%、9.40%、-0.24%；C類2018-2022年年度收益率為：5.89%、8.98%、9.92%、9.02%、-0.58%；2018-2022年同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：8.85%、4.96%、3.05%、5.65%、3.49%。

②博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A/C類成立于2010年11月24日，鄧欣雨任職日期為2013年09月25日至2019年01月28日，2019年04月25日至今。A類2018-2022年年度收益率為：-13.53%、32.27%、25.07%、24.64%、-21.83%；C類2018-2022年年度收益率為：-13.82%、31.80%、24.61%、24.14%、-22.14%；2018-2022年同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。

③博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券成立于2007年09月06日，由博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券投資基金轉(zhuǎn)型而來(lái)。鄧欣雨任職日期為2020年02月24日至今，共同管理的基金經(jīng)理為陳凱楊（任職日期為2020年07月23日）。A類2018-2022年年度收益率為：7.14%、4.40%、6.51%、6.24%、0.73%；B類2018-2022年年度收益率為：6.92%、4.10%、6.15%、5.95%、0.44%；2018-2022年同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。

④博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF成立于2020年03月06日，鄧欣雨任職日期相同。2020-2022年年度收益率為：3.66%、17.63%、-10.11%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：0.82%、17.97%、-9.55%。

⑤博時(shí)鑫榮穩(wěn)健混合A/C類成立于2020年07月03日，鄧欣雨任職日期為2021年12月09日至今，共同管理的基金經(jīng)理為于冰（任職日期為2021年09月14日）。A類2020-2022年年度收益率為：9.43%、6.33%、-2.87%；C類2020-2022年年度收益率為：9.37%、6.21%、-2.97%；2020-2022年同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：7.03%、0.36%、-4.29%。

⑥博時(shí)恒興一年定開混合A/C類成立于2021年04月13日，鄧欣雨任職日期為2021年12月09日至今，共同管理的基金經(jīng)理為于冰（任職日期為2021年09月14日）。A類2021-2022年年度收益率為：0.95%、-3.89%；C類2021-2022年年度收益率為：0.37%、-4.65%；2021-2022年同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：2.28%、-1.18%。

⑦博時(shí)恒瑞混合A/C類成立于2022年02月24日，鄧欣雨任職日期相同。A類2022年年度收益率為：-2.14%；C類2022年年度收益率為：-2.51%；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：0.31%。

⑧博時(shí)恒享債券：A/C類成立于2023年03月30日，鄧欣雨任職日期相同，共同管理的基金經(jīng)理為陳黎（任職日期相同）。成立后基金業(yè)績(jī)未滿半年，不予披露。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金不同于銀行儲(chǔ)蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時(shí)關(guān)注本公司出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，本公司的適當(dāng)性匹配意見并不表明對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎決策并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購(gòu)買渠道可在管理人官方網(wǎng)站查詢-博時(shí)基金-基金產(chǎn)品，博時(shí)基金相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)介紹網(wǎng)址為：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)經(jīng)托管行復(fù)核，截至2023.4.17；過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)收益。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)經(jīng)托管行復(fù)核，同類排名來(lái)源銀河證券，其余來(lái)源Wind，截至2023.4.17；銀河同類排名的具體分類為債券基金-普通債券型基金-普通債券型基金（可投轉(zhuǎn)債）（A類）；

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)經(jīng)托管行復(fù)核，其余來(lái)源Wind，截至2023.4.17；過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)收益。

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