11月19日，東興證券（601198）股價報收于13.13元/股，今年以來公司股價累計漲幅為21.02%。19日，公司股價摸高至13.60元/股，該價格創下今年以來的股價新高。

《大眾證券報》記者注意到，東興證券股東戶數已經連續三個季度下降，截至今年三季度末，公司戶均持股數量提升至3.19萬股。對此，上海一券商人士向記者分析稱：“東興證券股東戶數連續下降的數據背后，是機構資金加速布局、公司戰略升級以及行業周期反轉的結果。”

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數據透視：

股東戶數連續三個季度下降

盤面顯示，2025年一季度、二季度、三季度，東興證券股價漲幅分別為-3.3%、4.76%、14.07%。

今年前三季度，東興證券股東戶數持續銳減。Wind數據顯示，截至2025年9月30日，東興證券股東總戶數為10.13萬戶，較上季度（6月30日）下降1.19萬戶，降幅為10.54%，連續三個季度下降，累計降幅為22.17%。公司最新流通股本為32.32億股，戶均持有流通股數量為3.19萬股，較上季度增加3366股；戶均持有流通股市值為37萬元，較上季度增加5.16萬元（具體詳見圖表）。

另外，截至2025年9月30日，東興證券前十大流通股東合計持股19.77億股，占總流通股比例為61.15%。剔除前十大股東后，戶均持有流通股數量為1.24萬股。

值得關注的是，今年三季度，國泰中證全指證券公司ETF增持2013.64萬股，華寶中證全指證券公司ETF增持856.45萬股，機構資金持續流入。

“險資、公募基金通過ETF渠道增持，單季度凈流入超億元，顯示長期資金看好公司估值修復性行情。”針對股東戶數持續集中的現象，上述券商人士告訴記者，“散戶主導的市場易受情緒波動影響，而機構資金（如公募基金、險資）更注重長期價值。東興證券股東戶數連續三個季度下降，顯示機構資金加速布局，這類資金通常采取‘買入持有’策略，有效減少短期拋壓。”

業績驅動：

營業收入與凈利潤實現雙增長

東興證券2025年三季報顯示，前三季度公司實現營業收入36.10億元，同比增長20.25%；歸母凈利潤為15.99億元，同比增長69.56%；扣非凈利潤為16.02億元，同比增長61.02%。

其中，2025年三季度，公司單季度營業收入為13.61億元，同比增長35.79%；單季度歸母凈利潤為7.8億元，同比增長112.67%。

根據公司2023年至2025年戰略發展規劃，公司以“大投行、大資管、大財富”為基本戰略，貫徹以客戶為中心的經營理念，通過投研引領、打造多元化產品中心，擬發展成為一家具有差異化競爭力和先進企業文化的資產管理公司系特色券商。

11月10日，有投資者向東興證券提問道：“公司在數字金融方面有何成果？未來有何布局？”

對此，東興證券在投資者互動平臺上表示，2025年以來，公司以大模型本地化部署為切入點，搭建“智多興”智能體開發平臺，圍繞實際業務場景研發應用智能體，成功上線“投顧智多興”和“智多興AI繪客”，為客戶服務賦能。未來，公司將把數智化作為核心戰略之一，通過大模型與業務應用場景深度融合，實現服務精準觸達與效能躍升。

投資策略上，上述券商人士進一步表示：“周二，東興證券股價逆市創下今年以來的新高，是籌碼集中與業績改善的直接體現。目前，該公司正從傳統券商向‘科技賦能型綜合金融服務商’蛻變。隨著資本市場改革深化與居民財富管理需求升級，東興證券有望持續受益于行業集中度提升與自身差異化競爭力的釋放。”

記者 張曌