商品期貨大面積下挫，黑色系跌幅居前，焦炭大跌近5%創出2020年12月以來新低，工業硅、焦煤跌超3%。純堿、螺紋、鐵礦、甲醇等跌超2%。漲幅方面，滬鎳大漲3%，滬錫漲超2%。

黑色系又遭重挫！焦炭跌近5%

繼昨日黑色系大跌后，今日煤炭價格走弱；焦炭大跌5%創出2020年12月以來新低，焦煤跌4%也創出階段新低；螺紋、熱卷跌幅超2%。

(資料圖)

從Mysteel公布的周度螺紋鋼庫存數據發現，本周螺紋鋼總庫存為848.24萬噸，上周為875.38萬噸，本周去庫27.14萬噸，上周去庫44.01萬噸，為連續第十四周去庫。近三年同期表現為：2022年去庫15.44萬噸，2021年去庫72.59萬噸，2020年去庫86.91萬噸。此外，本周表需為297.52萬噸，較上周減少13.11萬噸，近三年同期水平為：2022年為308.16萬噸，2021年為443.21萬噸，2020年為478.47萬噸。

國投安信期貨點評稱，本周螺紋表需繼續回落，淡季環比承壓，產量小幅回升，減產力度明顯下降，去庫逐漸放緩，繼續關注供需格局演變。

聯華證券分析稱，目前整體市場的供需壓力依然較大。隨著高溫多雨天氣的到來，市場將逐步進入需求淡季。在未來6、7、8月份需求淡季鋼材需求會進一步下降，這樣在鋼廠產量仍然較高的情況下供應壓力仍然較大。

展望后市，多機構繼續看空黑色系價格。國信期貨表示，黑色終端需求繼續走弱，建材高頻成交難有起色，鋼材價格弱勢，鋼材產量延續下滑，鐵礦石需求見頂回落，負反饋驅動主導盤面。短期鐵水產量上行，但或難持續，操作上逢高做空為主。

我的鋼鐵網分析表示，5月份樓市復蘇遇阻，鋼材需求疲弱，鋼廠繼續降低原燃料庫存，近期鐵礦石、廢鋼等價格明顯下跌，鋼材成本支撐進一步下移。基于“買漲不買跌”心理，又對鋼市成交量形成負反饋，短期鋼價延續弱勢。市場情緒偏弱主要在于需求遲遲不能恢復，如果低價資源成交出現好轉，鋼價跌勢則有望趨緩。

純堿不斷創出新低！盤面走勢極弱

本周純堿期貨延續跌勢，09主力合約價格已跌破1600元/噸關口，創出新低。

對此，方正中期分析認為，從基本面來看，當前部分裝置開始檢修，純堿供應出現小幅下滑，目前浮法和光伏的日熔量仍在穩中有增，重堿需求尚可，輕堿需求相對偏弱，市場買漲不買跌心態明顯，下游廠家多堅持按需采購，壓價情緒強烈。短期純堿依舊缺乏較為明顯的上行驅動。短期期價仍將偏弱運行。

高盛：大宗商品進入新的超級周期

5月25日，第二十屆上海衍生品市場論壇在上海舉行。高盛銀行總部董事總經理、金屬研究主管Nicholas Snowdon在演講中表示，大宗商品進入新的超級周期，其中最主要的驅動因素是綠色發展的原材料需求，金屬銅將是新一輪超級周期的寵兒，而中國在綠色發展建設中的原材料需求將是最主要的需求側影響因素。影響大宗商品周期的驅動因素中最關鍵是實物商品需求與全球資本投資。他表示，現在已近進入全球經濟中資本投資持續增加的周期。尤其是與綠色轉型有關的商品呈現結構性需求提升，未來15―20年預計與綠色基礎設施相關的投資將出現強勁增長，將會刺激大宗商品特別是金屬的需求。

【今日關注】

16:00 ESG新加坡周度燃料油庫存

20:30 美國至5月20日當周初請失業金人數

20:30 USDA公布農作物周度出口銷售報告